中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會王建秘書長對記者說，目前各國政府的反應(yīng)仍然慢于市場，全球第二輪金融危機(jī)已經(jīng)爆發(fā)，由于各國債務(wù)高筑，政策資源較少，這次危機(jī)比2008年那輪危機(jī)更為嚴(yán)重，沖擊力更為深遠(yuǎn)，全球?qū)捤韶泿耪叩耐瞥鍪且粋€(gè)必然。

    然而，糟糕的情況是，在經(jīng)濟(jì)二次探底的同時(shí)，全球通脹問題也凸顯出來， 2010年以來全球價(jià)格快速上漲，目前全球性通脹已開始發(fā)酵，新興國家首當(dāng)其沖，發(fā)達(dá)國家緊隨其后，其原因是次貸危機(jī)以來的各國向市場投放的天量貨幣，而巨量貨幣并沒有流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)下滑的勢頭依然愈加嚴(yán)峻，但全球通脹局勢緩解似乎看不到盡頭，市場擔(dān)心滯脹風(fēng)險(xiǎn)為期不遠(yuǎn)。

    據(jù)了解，G7本周很可能提出“輪流增長”的建議，即在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長放緩時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)肩負(fù)起推動全球經(jīng)濟(jì)增長的重任。G7可能呼吁存在大量經(jīng)常賬目盈余的國家提高內(nèi)需，并允許其貨幣升值。

    中國政策考驗(yàn)

    在歐美經(jīng)濟(jì)形勢每況愈背景下，中國經(jīng)濟(jì)也未能幸免于難，物價(jià)高企、經(jīng)濟(jì)增速放緩一直沒有停止腳步。7月份CPI同比漲6.5%，創(chuàng)37個(gè)月來新高，最新的數(shù)據(jù)顯示，8月份CPI同比增長6.2%，下降幅度依然低于市場預(yù)期。

    央行副行長馬德倫指出，這一輪的CPI上漲因素十分復(fù)雜，是國內(nèi)外綜合因素相互交織、相互作用的結(jié)果。輸入性通脹壓力越來越大，全球流動性過剩的影響日益突出。也許正因?yàn)槿绱耍?月1日國務(wù)院總理溫家寶在《求是》雜志發(fā)表署名文章稱：“穩(wěn)定物價(jià)總水平仍然是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，宏觀調(diào)控的取向不能變。”

    截至目前，中國央行自去年10月初以來，已經(jīng)5次加息，并9次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，大型銀行的存款準(zhǔn)備金率已達(dá)21.5%的歷史高位。而央行近日將商業(yè)銀行保證金存款納入存款準(zhǔn)備金繳存范圍，更是把收緊貨幣政策推向了極致，初步估計(jì)，未來6個(gè)月將因此回籠約9000億元流動性，相當(dāng)于提高準(zhǔn)備金率1%～1.5%，這將導(dǎo)致市場資金面進(jìn)一步緊張，貨幣政策收緊的硬傷也日益顯現(xiàn)，中小企業(yè)貸款難并掙扎在高利貸市場已是家喻戶曉，經(jīng)濟(jì)增速已連續(xù)數(shù)月回落。

    摩根大通董事總經(jīng)理李晶說，8月份是今年以來中國既無加息也沒有上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率的月份，顯示出中國的貨幣政策立場由收緊調(diào)至中性。隨著8月份的CPI漲幅回落，未來數(shù)月外部經(jīng)濟(jì)的不利因素如拖累中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，中國有可能會下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，向市場注入流動性。

    不過，丁志杰認(rèn)為，央行存準(zhǔn)金新政對市場流動性影響確實(shí)很大，但目前市場的流動性不是很緊，緊縮程度現(xiàn)在被說得過于嚴(yán)重，有夸大的成分。央行貨幣政策的方向沒有改變，不能確定央行是否會下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

    他說，“盡管目前歐美債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂仍然很大，但國內(nèi)市場上流動性的有效需求是可以被滿足的，只要流動性分布均勻，減少投機(jī)性，完全可以抑制物價(jià)，充實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流動性。”

    而根本之策還是調(diào)結(jié)構(gòu)，“在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長放緩和信心減弱的經(jīng)濟(jì)氣候下，中國調(diào)整增長方式的問題顯得更加重要?！笔澜玢y行行長佐利克近期在媒體見面會上表示，全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)袖們必須對自己的思維方式以及本國的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行“調(diào)整”。今年秋季有關(guān)赤字、債務(wù)和歐元區(qū)的決定，很可能將會決定全球經(jīng)濟(jì)是進(jìn)一步滑向更危險(xiǎn)的境地，還是會開始漫長的復(fù)蘇。但這些政策仍不足以實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，必須針對結(jié)構(gòu)性問題采取行動，以創(chuàng)造就業(yè)、提高生產(chǎn)力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的長期再平衡。中國目前的境況與歐洲、日本和美國一樣重要。